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¿Qué es DeFi? Hablamos en un lenguaje sencillo sobre finanzas descentralizadas.
¿Qué es DeFi_
Defi101
07.09.2021
Updated 12.03.2022
14:38

El auge de DeFi fue uno de los eventos más importantes de 2020, y el floreciente mercado de servicios descentralizados captó la atención de millones de usuarios, muchos de los cuales no estaban familiarizados con la industria de las criptomonedas. En este artículo, aprenderá qué son las finanzas descentralizadas, qué características tienen, cómo generar ingresos y qué riesgos enfrentan los titulares.

¿Qué es DeFi?

Las finanzas descentralizadas (DeFi) es un ecosistema de plataformas y servicios distribuidos globalmente que brindan servicios financieros en cadenas de bloques. Como sugiere el nombre, DeFi no tiene reguladores centralizados para supervisar todo el sistema y requiere la confianza de la comunidad.

El ecosistema de DeFi se basa en cadenas de bloques autónomas impulsadas por contratos inteligentes. Ethereum es el más popular y solicitado entre ellos, pero las aplicaciones descentralizadas también están disponibles en otras redes: Binance Smart Chain, Cosmos Network, Solana, Polygon y otras.

No existe un intermediario centralizado en las transacciones entre usuarios, por lo que intercambian activos entre sí directamente (P2P), y un contrato inteligente garantiza que las partes cumplan con sus obligaciones. Las plataformas DeFi brindan varios servicios financieros:

¿Cuál es el papel del ecosistema DeFi en el espacio criptográfico?

El principio de descentralización e igualdad de relaciones entre los participantes en los sistemas blockchain está incrustado en la ideología misma de las criptomonedas y se implementa en sistemas de pago descentralizados como Bitcoin, Ethereum, Binance Smart Chain y otros. Asimismo, DeFi brinda una infraestructura de igual a igual de servicios descentralizados y herramientas que brindan servicios financieros conocidos en el sector tradicional, sin intermediarios y la necesidad de confiar en autoridades centralizadas.

Resaltemos los criterios y comparemos los servicios financieros descentralizados y tradicionales para comprender por qué la demanda de productos DeFi está creciendo rápidamente.

El criterio Las finanzas centralizadas (CeFi) Las finanzas descentralizadas (DeFi)
La disponibilidad Según el Banco Mundial, más de 1.700 millones de adultos en todo el mundo no tienen acceso a los servicios bancarios. Esto es especialmente cierto para los países con economías subdesarrolladas e  inestables. Las plataformas DeFi están disponibles para todos, independientemente de su edad, ciudadanía y ubicación geográfica. No hay restricciones.
La confianza Los bancos pueden bloquear las cuentas de los clientes y usar sus fondos a su propia discreción. Los usuarios poseen y controlan completamente sus billeteras. Nadie puede utilizar fondos sin el consentimiento de su titular.
La rentabilidad Los depósitos bancarios ofrecen tasas promedio de 4% a 5.3% dependiendo del plazo del depósito. Y en los EE. UU., Solo 0.03% – 0.09%. El rendimiento yield farming puede exceder el 1000%, y en monedas estables (monedas estables) – 20%.
El acceso a productos Entre los servicios financieros, solo se encuentran disponibles depósitos y comercio. Los inversores privados no tienen acceso a liquidez y se requieren documentos legales para emitir préstamos. La comunidad es libre de usar productos descentralizados como criptopréstamos, staking y depósitos, farming y minería de liquidez.

Los beneficios de DeFi

La transparencia

Las plataformas son de código abierto y se puede rastrear cualquier transacción. Esto permite auditar plataformas y desarrollar soluciones que ayudarán a monitorear el estado de la infraestructura, por ejemplo, cuando los inversionistas están depositando y retirando fondos de manera activa.

La disponibilidad

Los servicios descentralizados no pueden restringir el acceso a nadie, por lo que cualquiera persona puede obtenerlos desde cualquier parte del mundo. Por otro lado, esto aumenta los riesgos para los propios usuarios, que no tienen experiencia en el uso de dichos productos y no pueden evaluar los riesgos.

La gobernanza descentralizada

Todas las operaciones en las plataformas DeFi se realizan mediante contratos inteligentes, eliminando intermediarios frente a empresas o un grupo de particulares propietarios del protocolo. Esto hace que las plataformas sean autónomas y no se requiere intervención humana para mantenerlas en funcionamiento.

La flexibilidad

DeFi proporciona una amplia variedad de productos e interfaces para trabajar con plataformas descentralizadas. Los usuarios pueden cambiar libremente entre diferentes interfaces y los desarrolladores pueden crear sus propias aplicaciones utilizando API.

¿Dónde se aplican los productos de DeFi?

Las posibilidades de la cadena de bloques abren casi cualquier dirección para el desarrollo de servicios financieros descentralizados, algunos de los cuales antes eran inaccesibles para los usuarios privados.

Las bolsas descentralizadas (DEX)

Los mercados descentralizados permiten a los usuarios intercambiar activos digitales utilizando su billetera criptográfica. Es más conveniente y seguro que los intercambios en bolsas de criptomonedas centralizadas (CEX). En primer lugar, los usuarios de la bolsa deben pasar por la verificación de identidad (KYC), que representa una amenaza para el anonimato, y se ven obligados a confiar en la empresa que almacena sus fondos en sus cuentas y billeteras. En segundo lugar, los usuarios no necesitan pagar una comisión por depósitos y retiros.

Uniswap, basado en la cadena de bloques Ethereum, se convirtió en uno de los primeros y más exitosos proyectos descentralizados para el comercio de activos criptográficos y la minería de liquidez. Los préstamos para criptomonedas también están disponibles en la plataforma y es probable que aparezcan nuevas funciones en el futuro. Otra plataforma interesante es dYdX, que proporciona a los operadores el comercio de cripto derivados descentralizados y apalancados. Otros intercambios DEX en el ecosistema de DeFi son:

El lending

Los contratos inteligentes son aplicables a la creación de plataformas de préstamos descentralizadas donde los usuarios pueden pedir prestado criptomonedas entre sí sin la participación de intermediarios como bancos y otras instituciones financieras. Los riesgos están totalmente controlados por contratos inteligentes, que introducen la necesidad de garantías y gestionan la liquidación.

Una de las primeras plataformas para préstamos sin custodia fue MakerDAO, que permite emitir préstamos en ETH y una serie de tokens ERC20. Otras plataformas de lending siguieron a Maker:

Las monedas estables 

Los protocolos descentralizados garantizan el mantenimiento de la estabilidad del tipo de cambio y actúan como emisores de monedas estables: activos digitales, cuya tasa está vinculada a la moneda base, por ejemplo, USD o EUR.

Tether (USDT) es emitido por una empresa centralizada que almacena la moneda en sus propias cuentas y puede emitir un número ilimitado de monedas estables. Las plataformas descentralizadas como Maker usan un modelo diferente: para generar tokens DAI, se debe depositar ETH como garantía. En otras palabras, los DAI son monedas estables aseguradas, al igual que las monedas estaban respaldadas por oro en el pasado.

Este enfoque salva a los usuarios del procedimiento KYC / AML y evita la congelación de cuentas en los servicios de custodia. Los usuarios de Maker bloquean una cierta cantidad de ETH u otros tokens ERC20 a través de un contrato inteligente y reciben DAI a cambio. El único inconveniente de este método es que, debido a la volatilidad, el valor de la garantía puede caer, lo que plantea riesgos para los inversores.

Otro ejemplo de una plataforma sin custodia para la emisión de monedas estables es el Anchor Protocol, donde los titulares de bLUNA (tokenized LUNA) pueden depositar sus tokens y recibir tokens UST a cambio.

La gobernanza descentralizada

La gran mayoría de plataformas se basan en el principio de la Organización Autónoma Descentralizada (DAO), que le da a la comunidad el poder de decidir qué cambios realizar en el protocolo. Maker también es un ejemplo de una de esas plataformas DeFi.

Además de DAI, Maker proporciona tokens MKR, que actúan como un análogo de Gas en la red Ethereum y otorgan a los titulares el derecho a votar en la plataforma. Esto permite a la comunidad definir la funcionalidad y la lógica de Maker para mejorar la infraestructura.

Los activos sintéticos y tokenizados

Los protocolos DeFi nos permiten tokenizar cualquier activo del mundo real que conozcamos: acciones, oro y plata, petróleo, tierra y otra propiedad, propiedad intelectual y mucho más. Basta con transferir un producto real a un token una vez, para comerciarlo sin restricciones.

Esto resuelve muchos de los problemas asociados con el almacenamiento y movimiento de activos. Por ejemplo, al cambiar de propietario, la obra de arte debe transportarse al comprador después de cada subasta. Con la tokenización, esto no es necesario: puede intercambiar libremente el token NFT hasta que el propietario decida quemarlo y obtener un activo real.

Al igual que las acciones tradicionales, las tokenizadas resuelven el problema de los depositarios a la hora de registrar y transferir los derechos de los accionistas. Esto ayudará a las empresas y los intercambios a reducir los costos de transacción. Los representantes destacados de plataformas para la emisión de activos sintéticos y tokenizados son Synthetix, Nexus Mutual, UMA y dXDY.

ICO

Los contratos inteligentes se utilizan para crear nuevos tokens y colocarlos a través de una Oferta Inicial de Monedas (ICO). Un ejemplo de una venta colectiva similar a una oferta pública inicial en el mercado de valores es la Oferta de tokens de seguridad (STO), que emite tokens que tienen las propiedades de los valores.

Los titulares de tokens STO reclaman parte de las ganancias generadas por la plataforma descentralizada, y los tokens en sí pueden actuar como una deuda o un instrumento de inversión y un derivado. Los tokens STO no requieren que los depositarios almacenen activos y se pueden dividir en acciones fraccionarias, lo que aumenta la disponibilidad de negociación para los pequeños inversores.<

La agricultura de rendimiento (Yield Farming)

La agricultura rentable es un conjunto de productos que le permiten generar ingresos utilizando herramientas descentralizadas. Esto incluye el préstamo de criptomonedas, la adición de monedas y tokens a los fondos de liquidez, la agricultura y la votación, por lo que los titulares también reciben recompensas.

Por lo general, las plataformas recompensan a los usuarios por proporcionar liquidez y otras formas de generar retornos en tokens nativos. Por ejemplo, Uniswap acredita a los usuarios con tokens UNI, 1 pulgada – 1 PULGADA, PancakeSwap – CAKE y Synthetix – SNX.

Las plataformas DeFi populares

Las desventajas de DeFi

Como cualquier sistema, las finanzas descentralizadas tienen sus inconvenientes. DeFi es todavía un sector joven pero prometedor. A medida que la plataforma se desarrolle, la funcionalidad de las plataformas mejorará, pero es poco probable que los riesgos se eliminen por completo.

La dificultad de usar

No todos los productos DeFi son sencillos y fáciles de usar. La mayoría de las veces, los usuarios necesitan tiempo para descubrir cómo funcionan ciertos servicios: staking, préstamos y extracción de liquidez. Estos servicios tienen una mecánica compleja. Por ejemplo, staking tiene un período de bloqueo y la extracción de liquidez requiere pasos adicionales para agregar tokens al grupo. Sin orientación, los usuarios pueden tener dificultades para usar DeFi.

La interoperabilidad

Las diferentes cadenas de bloques no son compatibles entre sí. Por ejemplo, no podrá transferir activos de la red Ethereum a Binance Smart Chain. Este problema se resolvió parcialmente mediante la tokenización de activos. Por ejemplo, en Binance Smart Chain puede bloquear Bitcoin y recibir una cantidad equivalente de tokens BTCB a cambio, y en Ethereum – WBTC. Esto permite a los titulares de Bitcoin recibir ingresos de la agricultura de rendimiento.

La pérdida impermanente

Este término se refiere a las pérdidas de minería de liquidez incurridas por los usuarios debido a la volatilidad de los criptoactivos. Mientras las monedas estén en el fondo, puede deshacerse de estas pérdidas. Pero, si el usuario ha retirado activos del grupo, las pérdidas se volverán permanentes.

Los riesgos de piratería

En teoría, un contrato inteligente puede ser pirateado. Además, los desarrolladores de la plataforma DeFi pueden dejar deliberadamente puertas traseras (vulnerabilidades en el código fuente) para retirar fondos del contrato. Incluso una auditoría de empresas fiables no puede garantizar la seguridad del usuario al cien por cien.

La centralización de flujos de datos

Aunque las plataformas operan de manera descentralizada, los datos sobre las tasas de criptomonedas son suministrados por oráculos centralizados, nodos especiales que transmiten información de fuentes externas a la cadena de bloques en un idioma que entiende. Los oráculos pueden actuar de manera maliciosa, por lo que un contrato inteligente puede ejecutar una transacción de manera incorrecta, ya que obedece a reglas operativas específicas. Están tratando de resolver este problema con la ayuda de oráculos descentralizados, por ejemplo, en el proyecto Chainlink.

El control de los desarrolladores

Casi todas las plataformas DeFi son de código abierto, pero el desarrollo y la modificación quedan en manos de los desarrolladores del proyecto, quienes tienen el control total sobre el proceso. No todas las plataformas admiten este modelo y las plataformas modernas tienden a centrarse en la gobernanza descentralizada (DAO).

Los riesgos de mercado

El último inconveniente está relacionado con la volatilidad de las criptomonedas. El mercado es cíclico y tiene períodos de crecimiento activo y recesión (corrección). Durante la carrera alcista, hay un revuelo en torno a la criptoindustria y TVL (la cantidad total de activos bloqueados o liquidez) de las plataformas DeFi está creciendo. Junto con esto, la rentabilidad de las inversiones también está creciendo. Pero durante el período de corrección, la imagen cambia y los usuarios incurren en pérdidas. Esto es exactamente lo que sucedió en mayo de 2021, cuando comenzó una corrección en el mercado de criptomonedas. Esta situación recuerda a la burbuja de las criptomonedas en 2017: algunas altcoins perdieron más del 90% de su valor, dejando a sus inversores sin posibilidad de rehabilitación.

¿Dónde rastrear los protocolos DeFi?

Para rastrear plataformas y servicios descentralizados, se han desarrollado servicios de monitoreo especiales

La conclusión

DeFi es una industria joven pero de rápido crecimiento que está modernizando los servicios financieros digitales y haciéndolos más accesibles para los usuarios de todo el mundo.

Si bien la capitalización de las plataformas descentralizadas es relativamente pequeña en comparación con los mercados tradicionales, son más susceptibles a la manipulación por parte de grandes jugadores (ballenas). Un ejemplo sorprendente es el token Yearn Finance (YFI), cuya tasa se disparó más del 30.000% en solo un mes.