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¿Qué son las pérdidas no permanentes? (Impermanent Loss)
¿Qué son las pérdidas volátiles_
Criptomoneda
21.12.2021
Updated 18.02.2022
7:33

Muchos usuarios que están interesados ​​en las finanzas descentralizadas y usan intercambiadores DeFi invierten regularmente su dinero en fondos de liquidez. Al hacer esto, tarde o temprano se enfrentarán a un concepto y fenómeno como pérdidas no permanentes.

En este artículo, aprenderá qué son las pérdidas volátiles, cómo aparecen y desaparecen y cómo evitarlas.

¿Qué son las pérdidas no permanentes? 

Los protocolos modernos de DeFi permiten que cualquier usuario se convierta en un creador de mercado y gane comisiones.Para hacer esto, debe enviar sus activos de criptomonedas al fondo de liquidez, donde un sistema automático los usará para asegurar transacciones por un par de tokens.

Gracias a este mecanismo, es posible brindar buenos ingresos pasivos que no requieren altas calificaciones, el uso de equipos complejos o inversiones considerables. Sin embargo, el riesgo es que hay  posibilidad de retirar menor volumen de fondos que se envió originalmente al fondo. Este parámetro se llama pérdida no permanente.>

La pérdida impermanente es un indicador de pérdida de fondos que es actual para los proveedores de liquidez de los creadores de mercado automáticos (AMM) debido a la volatilidad del par de negociación del fondo. Demuestra cuánto más se valorarían los activos del usuario si simplemente los almacenara y no los enviara al fondo para obtener ganancias pasivas.

¿Cómo aparecen y desaparecen las pérdidas no pernanentes?

Las pérdidas no permanentes surgen en dos situaciones:

  1. Si el valor de uno de los activos en el fondo cambia, pero el precio del otro queda en su lugar.
  2. Si los precios de los activos se mueven en direcciones opuestas.

Las pérdidas no permanentes se denominan así porque pueden desaparecer. Para hacer esto, basta con devolver los precios de los activos del fondo a la relación pasada (inicial).

Las pérdidas volátiles pueden pasar a la sección permanente solo en una situación en la que el creador de mercado retira sus activos del fondo cuando  aún no se ha producido el retorno a la relación anterior. Por lo tanto, fijará sus pérdidas.

Ejemplo de pérdida no permanente

Describiremos la situación con la aparición de una pérdida no permanente utilizando el ejemplo del fondo de liquidez que funciona a través de un creador de mercado automático:

En el momento de la creación del fondo, el primer proveedor de liquidez tiene la oportunidad de establecer de forma independiente el precio inicial enviando tokens al fondo en la proporción deseada. Todos los proveedores posteriores no pueden influir en el curso, porque de acuerdo con las reglas, se envían al fondo dos monedas de un dólar equivalente.

Si un inversor desea proporcionar liquidez por $ 2,000 al mismo fondo ETH / USDT, deberá enviarle $ 1,000 en criptomonedas en cada una de las dos direcciones.Al tipo de cambio, será 1 ETH y 1000 USDT. Inmediatamente después de eso, recibirá tokens de liquidez, que son una especie de recibo por el derecho a devolver las inversiones en el futuro.

Cada usuario que utilizará el fondo para intercambiar criptomonedas depositará una moneda y retirará otra, cambiando así la proporción de monedas y afectando su valor de acuerdo con la fórmula descrita anteriormente. En este caso, puede surgir una situación en la que el precio de un activo en el fondo difiera del precio real de mercado.

Siempre que el valor total en dólares fuera el mismo, todo estaba bien. Pero tan pronto como uno de los activos comienza a crecer en el mercado exterior, entran en juego los comerciantes, que comenzarán  a comprar ETH del fondo a un precio tentador que está por debajo del indicador de mercado hasta el momento en que el costo sea igual a la cifra actual externa.

Supongamos que el valor de 1 ETH ha aumentado a 4000 USDT. Si un inversor del fondo de liquidez en este momento intenta retirar sus inversiones, de hecho recibirá 0,5 ETH y 2000 USDT. El importe de las inversiones  devueltas será de $ 4,000. No parece estar mal. Pero, si simplemente tuviera la criptomoneda, almacenándola en una billetera normal, después del aumento de precio su  1 ETH y 1000 USDT se valorarían en $ 5,000. La diferencia de $ 1,000 es una pérdida no permanente.

Evaluación de pérdidas no permanentes

Una pérdida no permanente ocurre cuando el valor de una criptomoneda cambia con respecto a otra. Esto crea ganancias no realizadas. Su tamaño depende de cuántas veces haya cambiado el costo:

Pero, en cualquier caso, se trata de pérdidas de beneficios potenciales y es irrealizable retirar menos  de lo invertido de un fondo bien creado.

¿Cómo prevenir pérdidas no permanentes?

La prevención de pérdidas intermitentes o su minimización se puede implementar mediante:

Una ventaja adicional es el mecanismo de funcionamiento de los intercambiadores descentralizados, en el que la cobertura de pérdidas no permanentes y la estimulación de la provisión de liquidez se da a través del cobro de comisiones. Los usuarios que realizan intercambios los pagan, después de lo cual esta cantidad se destina a las cuentas de los proveedores de liquidez, formando sus ganancias.