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As regras de investimento em DeFi
Regras de investimento DeFi
Defi101
07.09.2021
Updated 11.03.2022
14:41

8 indicadores que cada investidor DeFi deve conhecer

As finanças descentralizadas, mais conhecidas como DeFi, estão crescendo rapidamente e desempenham um papel importante, senão fundamental, na economia atual. Novos projetos aparecem nesta área todos os dias: alguns deles se tornam líderes no setor e podem enriquecer seus investidores, outros estão fadados ao fracasso ou mesmo calculados para serem enganados. Por exemplo, os primeiros investidores em Yearn Finance (YFI) poderiam ter gerado mais de 30.000% de retorno em apenas um mês!
O rápido desenvolvimento do DeFi leva ao surgimento de um grande número de projetos, entre os quais é difícil escolher dignos de atenção e determinar seu valor para a comunidade, especialmente para investidores inexperientes que não estão familiarizados com análise fundamentalista.

Outro problema é a incerteza nas regras de avaliação dos projetos, o que dificulta o acompanhamento. Os investidores não desenvolveram abordagens e padrões comuns para determinar a qualidade de novos projetos; portanto, eles frequentemente enfrentam perspectivas pouco claras ou ambíguas.

O que procurar ao investir no DeFi? Que indicadores devem ser monitorados na avaliação de projetos descentralizados? Como determinar um preço justo para ativos DeFi e identificar plataformas pouco promissoras? – vamos responder a essas e outras perguntas no artigo.

Introdução: por que a análise fundamental é tão importante

A análise fundamentalista é uma forma de determinar o preço justo de um ativo (como um título ou criptomoeda) com base em fatores econômicos internos e externos. Fatores internos incluem indicadores de projeto, como capitalização e o número de usuários ativos. Fatores externos refletem o estado atual do mercado de criptografia, ou seja, sua dinâmica tanto em geral quanto em setores individuais.

A análise fundamentalista ajuda o investidor a entender o quão subestimado / superestimado um determinado projeto é. Para identificar os indicadores-chave, são desenvolvidos indicadores. Por exemplo, a capitalização de uma criptomoeda determina o valor total de todas as moedas mineradas. Vamos ver a quais indicadores um cript investidor deve prestar atenção.

  1. Total de ativos bloqueados (TVL)

TVL ou Total Value Locked é um dos indicadores mais importantes da indústria DeFi. Na verdade, reflete o quanto o projeto agora está sendo procurado pelos investidores, mas nem tudo é tão simples. Como o nome sugere, TVL mostra o valor total dos ativos bloqueados no protocolo DeFi.

A dinâmica geral da TVL ajuda a determinar o interesse atual dos investidores em projetos descentralizados, bem como demonstra uma tendência e permite prever o estado do mercado.

Big TVL nem sempre significa que o projeto seja realmente promissor. Uma abordagem integrada para a avaliação de tokens DeFi é mais eficiente. Por exemplo, ao avaliar TVL, identifique o número de endereços exclusivos que interagem com o contrato do projeto. Se houver poucos endereços exclusivos, isso significa que apenas grandes investidores (baleias) investiram no projeto, enquanto outros usuários deixaram o projeto quase sem atenção. Esses projetos podem estar supervalorizados.

Por outro lado, um baixo valor total bloqueado pode realmente significar que o projeto está subvalorizado. Se você estudá-lo detalhadamente, é possível que em termos de funcionalidade a plataforma não seja inferior ou mesmo superior aos grandes protocolos DeFi.

Onde encontrar o indicador TVL

CoinGecko é um site de monitoramento de criptomoeda semelhante ao CoinMarketCap.

Você sabia: O DeFi Pulse Service emitiu um token especial denominado DeFi Pulse Index (DPI), que inclui o valor dos 10 maiores ativos DeFi. Os tokens DPI são negociados na troca descentralizada de TokenSets.

  1. Rendimento percentual anual (Annual Percentage Yield ou APY)

APY reflete o retorno sobre os ativos bloqueados. Novos projetos tendem a oferecer alto retorno sobre o investimento, o que atrai investidores. Porém, é preciso levar em conta a demanda do projeto: se ela crescer, o patrimônio será promissor. Caso contrário, é provável que os primeiros investidores simplesmente realizem lucros e abandonem o projeto.

Nota: Às vezes, você verá uma APR (Annual Percentage Rate)semelhante. Reflete o mesmo que APY.

A taxa de retorno anualizada pode ser enganosa e não reflete o valor real do ativo e do próprio projeto. Além disso, para projetos DeFi, pode mudar muito em um curto período de tempo: quanto mais TVL do projeto, menor o APY.

Ao avaliar o APY, é importante acompanhar a dinâmica dos tokens no longo prazo: se o preço continua subindo mesmo com a queda da lucratividade, isso significa que os investidores estão interessados ​​no projeto e detêm ativos.

Onde encontrar o indicador APY

Você pode encontrar o retorno anualizado em qualquer plataforma DeFi, como Uniswap ou Compound. Alguns serviços fornecem dados APY para comparar a lucratividade do token em protocolos DeFi:<

  1. Relação P / R (preço / receita)

A relação preço / receita ou relação P / R é uma relação conhecida pelos investidores do mercado de ações que reflete como o valor de mercado de uma ação se relaciona com os lucros anualizados. Os investidores usam o índice P / R para determinar o quanto um ativo está sobrevalorizado ou subvalorizado.

Se a relação P / R for muito alta em relação à norma, então o valor do criptoasset está muito supervalorizado e vice-versa. O problema é que não está claro para DeFi qual valor deve ser considerado a norma contra a qual determinar o valor justo de um ativo. Por exemplo, para o mercado de ações, o valor normal é P / R <2.

Para calcular a relação P / R para DeFi, você precisa dividir a capitalização do projeto (TVL) pela taxa de retorno anualizada (APY). Para novos projetos, a relação P / R sempre será baixa devido aos altos retornos, portanto, este indicador será mais confiável para plataformas estabelecidas.

  1. Taxa de inflação

Freqüentemente, um pequeno suprimento de tokens (suprimento total) é considerado um sinal positivo para o crescimento de criptoassets a longo prazo. No entanto, esta é uma afirmação errada, uma vez que dois outros fatores são mais importantes:

É difícil estabelecer com segurança como a taxa de inflação é corretamente considerada normal ao avaliar tokens. A dinâmica de demanda pelo ativo será decisiva. Por um lado, um mecanismo deflacionário, como o do Bitcoin, deve ter um efeito positivo na dinâmica da taxa de câmbio no futuro, mas, ao mesmo tempo, a rentabilidade (APY) desse ativo será baixa. Se, pelo contrário, for gerado um grande número de tokens, a rentabilidade do seu investimento pode diminuir muito ou mesmo tornar-se negativa. O indicador APY ou APR é usado para estimar a inflação.

  1. Fornecimento total de tokens

Com base nesse indicador, você pode desenvolver uma estratégia, cuja essência é rastrear o fornecimento de tokens em trocas de criptomoeda. Os tokens DeFi podem ser rastreados em centrais centralizadas (CEX) e descentralizadas (DEX). O fornecimento total de tokens é o número total de todos os tokens negociados em trocas de criptografia.

A ideia é que, se o número de tokens negociados nas trocas crescer, isso pode indicar um interesse crescente dos vendedores (ursos) e vice-versa. É especialmente importante rastrear grandes movimentos de moedas. Grandes jogadores (baleias), via de regra, mantêm seus fundos em carteiras criptográficas, pois esta é a mais segura. Se eles transferirem ativos para a bolsa, isso pode significar que eles estão prontos para vendê-los a qualquer momento. Da mesma forma, a retirada ativa de ativos das trocas significa que as baleias estão acumulando saldos de ativos em suas carteiras criptográficas e pode ser um prenúncio de um rápido aumento na taxa de câmbio.

O serviço Whale Alert, disponível no Telegram e no Twitter, ajudará a rastrear grandes movimentos de ativos. Ao se inscrever no canal Whale Alert, você pode configurar notificações para receber dados de grandes transferências de criptomoedas no tempo. Não será supérfluo levar em consideração a relação entre comprados (posições compradas) e vendidos (posições vendidas) no mercado futuro, pois esse indicador reflete o atual sentimento do investidor e pode indicar uma tendência de alta / baixa

  1. Número de endereços exclusivos

O crescimento ativo de endereços exclusivos interagindo com o contrato pode indicar um interesse crescente no projeto DeFi. Isso pode criar a sensação de que a comunidade está crescendo e a plataforma está ganhando cada vez mais popularidade.

Mas tenha cuidado ao usar este indicador, pois ele pode fornecer informações falsas. As carteiras criptográficas, ao contrário dos bancos, fornecem a capacidade de criar um número ilimitado de endereços, portanto, não é um fato que todos os endereços criados pertencem a um usuário.

Por exemplo, os usuários podem criar vários endereços e fazer transações na plataforma para receber tokens gratuitos (airdrops), como aconteceu com o Uniswap. A bolsa distribuiu UNIs grátis para cada endereço que fez pelo menos uma transação para comprar ou vender qualquer criptomoeda. Se você vir endereços antigos que fizeram apenas uma transação, eles podem não ser exclusivos.

  1. Especulações

Ao avaliar os tokens, é necessário levar em consideração se os investidores estão interessados ​​em ativos: fundamentais ou especulativos. Um dos principais investidores é avaliar o valor de longo prazo do projeto, abstraindo das flutuações de preços voláteis. Mesmo o rápido crescimento do token não pode significar que o projeto seja promissor a longo prazo.

Tome, por exemplo, o token YF Link (YFI), cujo preço caiu mais de 20 vezes em 1,5 anos. Parece que a taxa cresceu com a onda de popularidade do YFI – um dos tokens de crescimento mais rápido, que ultrapassou o BTC em menos de dois meses. Como resultado, muitos criadores de projetos tentaram replicar o sucesso do Yearn Finance, e muitos projetos de clones apareceram, cujos tokens aumentaram de valor em um curto espaço de tempo, mas logo caíram com a mesma rapidez, o que aconteceu com o YFL.
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O único objetivo desses projetos é obter lucros rápidos, mas de um ponto de vista fundamental, eles não têm nenhum valor e no futuro, muito provavelmente, eles simplesmente deixarão de existir. Para avaliar, você precisa rastrear as transações e tentar entender para que finalidade elas são realizadas pelos investidores, especialmente os grandes. Se a maioria das transações durar menos de uma semana, isso indica um alto interesse especulativo e a ausência de um de longo prazo. Para o desenvolvimento de um projeto DeFi, é importante que o maior número possível de investidores mantenham os ativos pelo maior tempo possível.

As transações podem ser rastreadas usando observadores de blockchain, que são escolhidos dependendo de qual blockchain você está usando. Para Ethereum, um dos exploradores mais famosos é Etherscan, e para Binance Smart Chain, BSCScan.

  1. Atividade social

A atividade social não será um indicador menos útil. No mundo de hoje, onde a mídia social é parte integrante da vida cotidiana, é importante que a comunidade discuta ativamente o projeto. Se um projeto tem baixa atividade social ou cai ativamente com um alto TVL, os usuários não demonstram muito interesse nele.

Se, ao contrário, os usuários das redes sociais se interessam pelo projeto e o discutem ativamente, então ele se aproxima do reconhecimento em massa. No entanto, é importante levar em conta a natureza das discussões: é necessário que os usuários falem mais sobre a utilidade e a aplicação prática do projeto, e não apenas sobre os movimentos de preços.

Conclusão

Os indicadores listados ajudarão a determinar as perspectivas de um projeto DeFi. Não se esqueça de acompanhar as notícias de fundo: acontece que mesmo um projeto muito popular começa a perder capitalização devido a problemas com o contrato ou ao surgimento de uma plataforma descentralizada mais promissora.

Os indicadores são mais úteis quando você mede os indicadores coletivamente, em vez de individualmente. Assim, você receberá informações mais confiáveis ​​e poderá avaliar de forma abrangente as perspectivas do projeto de interesse.