Top
Является ли биткоин средством сбережения?
Является ли биткоин средством сбережения_
Криптовалюта
15.09.2021
Обновлено 12.03.2022
6:57

Бытует мнение, что безопаснее всего вкладываться в ценные металлы и другие драгоценности. Мол, они не потеряют свою ценность со временем, а даже есть неплохой шанс что увеличат. Именно поэтому люди продолжают вкладывать свои деньги в серебро или золото. И такие шаги себя оправдывают – драгоценные металлы действительно страхуют деньги от кризисов на традиционных рынках.

С недавнего времени появился совершенно новый вид финансов – криптовалюты. Первой из них стал биткоин или “цифровое золото”, как его ещё называют. После его появления люди начали спорить о том, является ли этот инструмент выгодным для инвестиций. Пока одни утверждают «да», другие эксперты не готовы отойти от традиционных представлений. Давайте и мы включимся в спор чтобы выяснить, кто же прав.

Средство сбережения – что это такое?

Средством сбережения называют активы, которые длительное время могут удерживать свою цену на стабильно высоком уровне. Идеально, если средство сбережения со временем только прибавит в цене. Если стоимость рассматриваемого актива падает, он является плохим вариантом, чтобы сберечь свои накопления. Другими словами, средство сбережения денег в течение длительного времени должно оставаться таким же ценным, несмотря на общую рыночную ситуацию.

Рассуждая, какой вариант актива выбрать в качестве сберегательного средства, обычно на ум приходят драгоценные камни, металлы, и недвижимость. Но они в любом случае зависимы от колебаний рынка, хотя это не так заметно в длительной перспективе. Биткоин перевернул представление об инвестировании, за несколько лет взлетев в цене в тысячи раз. Теперь не удивительно, что его альтернативное название – “цифровое золото”.

Какими характеристиками должно обладать надежное сберегательное средство

Чтобы понять как выбрать качественное сберегательное средство, сначала желательно разобраться, что будет, если ошибиться в этом выборе. Поверьте, последствия неправильного решения точно вам не понравятся.

  1. Делая выбор, прежде всего, нужно обратить внимание на долговечность рассматриваемого средства. Чтобы сбережение себя оправдало, нужно чтобы средство, в которое вкладываетесь, было долговечным. Как минимум, оно должно храниться хотя бы несколько лет. Именно потому, несмотря на то, что продукты питания имеют для нашего организма неописуемую ценность, она слишком недолговечна, поскольку еда очень быстро портится. В итоге, её стоимость стремительно падает, впоследствии, сводясь к нулю.
  2. Второй фактор, на который обращают внимание – ценность. Средство должно иметь относительно высокую цену. Причем рассматриваемая ценность должна быть относительно стабильной и долговечной. Она зачастую обеспечивается нужностью, но ограниченностью. Ценность ресурса падает, когда его становится неограниченно большое количество и есть возможность получить еще больше. Другими словами, чтобы поддерживать ценность сберегательного актива на достаточном уровне, нужно убедиться, что его количество ограничено, а спрос постоянен.

Раньше люди хранили ценности в ракушках, а теперь многие считают, что лучшим средством сбережения являются некоторые фиатные валюты, вроде доллара и евро. Главный аргумент в том, что рассматриваемые валюты остаются ценными долгое время. Но вспомните финансовые кризисы прошлых лет. Как много людей потеряли свои сбережения из-за несостоятельности той или другой валюты. Дело в том, что относительная стоимость денег заметно падает, когда на рынке появляется больше единиц какой-то валюты. Так что, даже собрав большие накопления, следует быть готовым к тому, что через десяток лет можно если не лишиться своей покупательской способности, то существенно ее снизить. Конечно, это касается не всех валют, потому специалисты рекомендуют формировать накопления в разных валютах. Тогда критическая ситуация на рынке ударит не так сильно.

Если не верите, давайте проведем простую параллель. Допустим, в 2000 году у вас было сто тысяч долларов. За эти деньги вы могли купить дом и неплохую машину, ещё и прожить некоторое время. Сегодня эта сумма уже не кажется такой большой. По крайней мере, за ее счет можно не так много себе позволить. Причина в инфляции по отношению к ценам на товары и услуги. Правительство обычно печатает больше денег чем это в действительности необходимо, потому со временем ценность денег снижается.

Поскольку в обращении находится больше денег, чем это было на момент инвестирования, ваша общая покупательская способность значительно упала, несмотря на то, что количество накопленных средств не изменилось. Производство фиатных денег недорогое, потому ими легко пресытить рынок. А вот хорошее средство сбережения отличается тем фактом, что им перенасытить рынок невозможно или очень трудно. Доля инвестора не разбавляется дополнительными вливаниями и не теряет свою покупательскую способность.

Возьмем для примера самый актуальный вариант сберегательного средства – золото. Его количество ограничено, поскольку золотодобыча – сложный и трудоемкий процесс. К тому же его не так много на нашей планете. Если по какой-то причине спрос на золото резко возрастет, удовлетворить его будет непросто. Именно потому ценность рассматриваемого металла всегда высока и будет со временем только расти. А значит, инвестировать в него выгодно.

Почему биткоин получит статус средства сбережения

Второе название биткоина – цифровое золото. Это прозвище он получил сразу после появления на рынке, и со временем только доказал его правдивость. Сегодня биткоин считают одним из самых надежных активов. Сторонники цифровой валюты утверждают, что биткоин имеет всё необходимое, чтобы считаться средством сбережения, которое будет приумножать стоимость, а не обесцениваться со временем.

Противники говорят, что у биткоина слишком высокая волатильность, потому актив, который за сутки может потерять до 20% своей стоимости и потом вернуть ее назад, не слишком подходит для хранения денег. Но, как показала долгосрочная перспектива, биткоин является прибыльным активом даже с учетом таких скачков. Давайте подробнее разберемся, почему он пользуется таким успехом.

Биткоин дефицитен

Количество биткоинов ограничено – доступен только 21 миллион монет. Больше их никогда не будет – создать дополнительные монеты не позволит протокол. Получить монеты возможно, намайнив их. Майнинг – это процесс решения криптографических задач с использованием сложного оборудования. Так майнеры формируют цепочки блоков, а в качестве вознаграждения за это получают биткоины – валюту блокчейна.

Изначально майнеры могли добывать биткоины на простом компьютере и получать большее вознаграждение (25 BTC), но по достижении определенного значения в системе, происходил халвинг. Это понятие подразумевает уменьшение вознаграждения вдвое. То есть, если после первого халвинга майнеры получали 12,5 BTC за создание блока, то в 2020 — всего 6.25 BTC. Согласно расчётам, этот процесс должен растянуться на сотню лет и закончиться тогда, когда будет добыта последняя монета. Добытые монеты добавляются в обращение, но процесс майнинга постоянно усложняется, потому предложение регулярно падает и никогда не превысит указанной черты в 21 миллион.

Давайте на примере. Если у вас есть 20% от всех биткоинов, которые были или будут выпущены, даже через десятки лет у вас окажется точно такое же количество монет. Криптовалюта не имеет над собой правительства, которое может дополнить абсолютный максимум. Потому у холдеров не будет таких проблем, как с фиатными деньгами, количество которых постоянно растет.

Криптовалюта децентрализованная

Программное обеспечения биткоина имеет открытый исходный код, который можно скопировать, внести изменения и снова его запустить. Нода начнет работать, вот только она уже невидима для сети, и остальные ноды к ней не подключены. Таким образом, запущенная программа является форком, а не частью оригинальной биткоин-сети. По сути, это — копия, которая не имеет ценности оригинала. Если проводить аналогию с фотографией известной картины, на ней изображено то же самое, но это не то же произведение искусства.

У криптовалюты нет одного центра управления. Сеть биткоина состоит из огромного количества пользователей, которые запускают программное обеспечение на своих устройствах. Вычислительное оборудование становится полноправным участником сети, и само принимает участие в ее поддержке. Чтобы изменить протокол, нужно получить согласие большинства пользователей.

С каждый годом внесение изменений в протокол все сложнее, поскольку таким образом добываются новые монеты, а это влечет за собой возможную потерю ценности старых. Потому, чтобы добиться консенсуса, нужно все более и более мощное оборудование, а задачи становятся все сложнее.

Чем больше сеть, тем сложнее будет внести в нее изменения. Именно потому процесс майнинга может растянуться на сотню лет и даже дольше. Но, благодаря этому можно не переживать, что общее предложение раздуется и холдеры потеряют свои накопления. Специалисты утверждают, что биткоин ведет себя не как фиатная валюта, а как природный ресурс. Отсюда и удачная параллель с криптографическим золотом.

Биткоин является «хорошими деньгами»

Биткоин является валютой, имеющей все те же характеристики, что и другие валюты, которые ценились на рынке веками. Например, то же золото. При этом, биткоин — дефицитный ресурс, который стремительно и уверенно набирает ценность. Совсем не удивительно, что биткоин получил статус «хороших денег».

Поскольку это цифровое золото, оно обладает практически всеми качествами рассматриваемого драгоценного металла. Разве что биткоин не получится подержать в руках и полюбоваться его блеском, ведь это виртуальный ресурс, а не физический. Зато он долговечен и дефицитен. Кроме того, он имеет и другие важные характеристики: делимость, портативность и взаимозаменяемость. Именно эти его качества мы рассмотрим дальше.

Взаимозаменяемость

Под этим понятием подразумевается, что все биткоины как две капли воды похожи и могут заменять друг друга. Похожими параметрами обладает золото, акции и фиатные средства. Например, если взять две акции одного холдинга, их цена будет идентичной. То есть, если захотите продать акции, можно взять любую и она не будет отличаться от своих «собратьев».

Но в случае с биткоинами не все так просто. Конечно, в большинстве ситуаций 1 BTC действительно полностью равен 1 BTC, но только если не рассматривать эти денежные единицы в соотношении с транзакциями. Например, если монеты были получены незаконным методом (в результате преступной деятельности) — их не примут, а занесут в черный список. Притом, не имеет значения, что рассматриваемые монеты были получены холдером уже после того, как были связаны с криминалом.
Обычному человеку трудно понять всю сложность ситуации, если ранее он имел отношение только с фиатными деньгами. Доллары практически невозможно отследить, а вот биткоин — можно. Вся сеть – это полная история транзакций, поэтому, если ваш биткоин пару транзакций назад был замешан в противозаконных сделках, есть риск что его сбросят в черный список.

Именно поэтому биткоины, которые уже давно на рынке и имеют длительную историю транзакций, могут продаваться дешевле. А только что добытые монеты станут цениться выше, поскольку для них риски минимальны. Но это только возможный вариант развития событий, который может и не наступить. Пока биткоины равнозначны друг другу, и случаев замораживания активов зафиксировали не так много, чтобы это вызвало беспокойство.

Портативность

Под понятием портативности подразумевается то, насколько актив удобно транспортировать. Если бумажные деньги достаточно легко переместить с одного места на другое, то перевозка нефти может быть сложной задачей. Чтобы средство можно было использовать для содержания сбережений, важно, чтобы оно имело удобную для передачи форму.

“Форм-фактор”, или материальное представление средства очень важно, и золото действительно имеет множество преимуществ в этом отношении. Из золота делают монеты, украшения, произведения искусства. Стандартная золотая монета стоит около 1,5 тыс. долларов, но маловероятно, что обычный человек в день потратит такую сумму. Намного удобнее для стандартных покупок использовать более мелкие значения.

Конечно, золото – отличное средство хранения денег, но если говорить о транспортабельности, биткоин заметно выигрывает. Причина кроется в виртуальности рассматриваемого актива. Другими словами, чтобы выполнить операцию с участием биткоина, с ним не нужно физически взаимодействовать. Богатство в миллиарды долларов может быть сохранено на не примечательной флешке или на криптовалютном кошельке. Не нужен даже сейф, достаточно придумать сложный пароль.

Переместить биткоины также не составит труда – транзакции проходят в цифровой среде. А вот чтобы переместить с места на место золото на миллиарды долларов придется придумать, как везти несколько тонн золотых слитков. А если придумаете, стоить эта процедура будет немало, тогда как перемещение биткоинов происходит за копейки и с высоким уровнем безопасности.

Делимость

Это еще одно важное качество биткоина. Он делится на небольшие части – сатоши. В одном биткоине содержится сотня миллионов сатоши, так что, несмотря на космическую стоимость биткоина, цена одного сатоши микроскопическая. Такое деление позволяет пользователям запросто выполнять транзакции даже на небольшие суммы. Причем так будет происходить ещё долго, хотя биткоины стремительно растут в цене. Система поддерживает переводы сумм с восьми знаками после запятой.

Если вы инвестируете в биткоин, такое деление позволяет делать небольшие вложения в сатоши, даже если не можете себе позволить покупку целого биткоина. А вот с золотом такое деление возможно не всегда. Конечно, монету можно разрезать на несколько частей и даже получить за эти части неплохие деньги. Но во-первых, эта работа потребует усилий, а во-вторых из-за того что монета, по сути, является неделимым элементом, из-за повреждений ее цена может упасть.

Использование биткоина для хранения сбережений, обмена и расчета

Сегодня бытует мнение, будто биткоин – это только средство для перемещения денег из одного пункта в другой. Прежде чем получить значение полноценной платежной валюты, биткоину нужно пройти несколько важных ступеней. Пока же первая криптовалюта не может использоваться как платежный инструмент. Наиболее распространенное утверждение, что на данном этапе криптовалюта находится на стадии коллекционной новинки.

Изначально эту единицу приняла только небольшая группа энтузиастов. Но, благодаря им, криптовалюту начали использовать как актив с высоким уровнем функциональности и безопасности. Позже к криптовладельцам подтянулись любители, а когда актив начал демонстрировать свою высокую волатильность, с ним начали работать спекулянты.

Сегодня наблюдается переходной этап между описанным выше и следующим – когда технологию можно будет использовать как средство сбережения. Чтобы добиться этого, нужно выполнить несколько шагов:

Но многие пользователи считают, что биткоин уже сейчас можно использовать как средство для хранения денег. И это несмотря на то, что в отношении биткоина как никогда активно действует закон Грешема. Другими словами, не самые удобные, эффективные и простые в обращении деньги вытесняют лучшие предложения. Если предложить два варианта валюты – плохую и хорошую, то согласно этому закону, тратиться будет плохая валюта, а хорошую предпочтут накапливать. Так и получилось с биткоином – первая валюта холдится пользователями, поскольку они верят, что она не только сохранит свою ценность, а увеличит ее.

В случае дальнейшего роста сети биткоина, увеличится количество пользователей, а это приведет к росту ликвидности рассматриваемой финансовой единицы. Значит, система станет более стабильной. А когда система стабилизируется, отпадет необходимость холдить крипту, и движения на рынке станут активнее. Тогда биткоин перейдет на стадию средства для обмена. При этом монеты станут активнее принимать участие в платежных операциях.

Когда количество пользователей станет ещё больше, и они начнут активно использовать биткоины в ежедневных операциях, тогда рассматриваемая криптовалюта переступит порог ещё одного очень важного этапа своей жизни – станет полноценной расчетной единицей. На этом этапе с помощью биткоинов можно будет повсеместно оценивать стоимость других активов. Если рассматриваемая схема действительно сработает, вполне вероятно, что биткоин сможет вытеснить большинство современных валют.

Аргументы против использования биткоина как средства сбережений

Предыдущий раздел может представиться, как взглядом в будущее, так и совершенно сказочным развитием событий. Давайте для полноценного рассмотрения ситуации учтем и критические замечания.

Биткоин является цифровой денежной единицей

Сатоши Накамото разрабатывал биткоин как цифровую наличность, работающую в пиринговой системе. Именно так указано в whitepaper. Этот формат предусматривает, что биткоин получает свою ценность от использования. В частности, с его помощью выполняются покупки и в паре с биткоином происходят обменные операции. Потому, если накапливать эту крипту, вы только нанесете вред своим сбережениям. Основное предложение биткоина будет определяться не рыночными условиями, а спекуляциями отдельных личностей.

Конечно, споры холдеров и активных пользователей сети можно назвать идеологическими, но именно они привели к тому, что в 2017 году сеть пережила фактический раскол. Суть проблемы заключалась в том, что одни пользователи хотели получить систему с крупными блоками, чтобы за счет этого упала стоимость транзакций. На оригинальную сеть осуществлялась сильная нагрузка, которая увеличивала стоимость транзакций. В итоге, транзакции на небольшие суммы переставали быть выгодными. Какой резон покупать что-то на 2 доллара, если за транзакцию нужно будет заплатить все 10 долларов?

Чтобы решить проблему, был создан Bitcoin Cash – форк изначальной системы. Но оригинальная система также начала масштабное обновление – SegWit. Благодаря рассматриваемому обновлению номинальная пропускная способность блоков выросла. Кроме того, была разработана концепция Lightning Network, благодаря которой транзакции с низкими комиссиями переместились на офф-чейн. Правда, пока Lightning Network является просто прототипом, который не отличается совершенством концепции. Начнем с того, что пользоваться такой системой значительно сложнее, потому пока разыскиваются методы упрощения процесса.

Поскольку места в блоке пользуются популярностью, если хотите чтобы ваша операция прошла очередь быстрее когда сеть загружена, нужно больше заплатить. Так что, еще один критический фактор – отсутствие продуманного алгоритма роста блока, когда система этого требует. Поэтому использование биткоина в качестве валюты для расчетных операций пока что находится под серьезным сомнением.

У криптовалюты отсутствует внутренняя стоимость

Золото потеряло часть своего влияния после того как был нивелирован золотой стандарт. Но этот металл все еще занимает ведущее место в списке средств сбережения. Он влиял на формирование цивилизации, потому многих раздражает его сравнение с биткоином, который появился всего несколько лет назад. Причем биткоин не имеет никакого материального подкрепления, что также значительно принижает его перед главным символом статуса и богатства.

Вне своей сети биткоин совершенно бесполезен, тогда как золотой слиток можно переплавить в красивое украшение. Биткоин эмулирует золото, вот только не может им стать, поскольку является исключительно цифровым активом с весьма сомнительной ценностью. Но то же можно сказать о долларах и других бумажных деньгах. По сути, это красиво нарисованные бумажки. Но правительство говорит, что они имеют ценность, и мы в это верим.

Ну и конечно, биткоин не настолько популярный актив. Многие даже не в курсе, что это такое, а вот о золоте или даже о долларах знают все. Биткоины просто теряются на фоне других ценностей.

Высокая волатильность и корреляция

Люди, которые получили биткоины, когда эта цифровая валюта только набирала обороты, только рады видеть сколько она стоит сейчас. Но что говорить о людях, которые вложились в биткоин, когда он был на пике цены, а продали, когда криптовалюта начала стремительно падать в стоимости? Наверняка они не слишком рады убыткам. А учитывая, что таких взлетов и падений биткоин имел несколько, то и потерявших свои деньги лиц немало.

Биткоин относится к высоковолатильным единицам. Его цена может сильно вырасти и упасть несколько раз в сутки. Если сравнивать с золотом и обычными валютами – это как легкие волны и цунами. Такая высокая волатильность отпугивает потенциальных вкладчиков, поскольку сейчас вы можете вложить немалые деньги в биткоин, а через какое-то время большая часть вложенной суммы сгорит. Так что говорить о биткоине  как о средстве сбережения пока рано. Хотя существует мнение, что рано или поздно колебания на криптовалютном рынке все же стабилизируются.

Пока что рано делать выводы, поскольку биткоин не показал своего отношения к традиционному рынку. Увидеть, насколько перспективна эта цифровая валюта будет можно после того как все популярные сегодня сберегательные единицы будут переживать кризис, а биткоин останется относительно стабильным. Пока криптовалюты находятся в фазе роста, сделать объективные выводы не получится.

Критика биткоина через аналогию с тюльпаноманией и игрушечной серией Beanie Babies

Оба рассматриваемых случая привлекли множество инвесторов. Люди покупали товары, считающиеся редкими, чтобы потом перепродать и выиграть на разнице цен. Но загвоздка состояла в том, что покупаемые товары было легко изготовить, да и по-настоящему ценными они не являлись. Посудите сами, разговор о тюльпанах и мягких игрушках!

Вырос мыльный пузырь, который рано или поздно должен был лопнуть. Это произошло когда инвесторы осознали, что сильно переплачивают за товары, которые покупать по возросшей цене никто не будет. Рынок, где продавали тюльпаны и игрушки, развалился, а инвесторы потерпели убытки.

Но цена биткоина зависит от пользователей, а количество монет увеличить невозможно, что отличает его как от тюльпанов, так и от плюшевых игрушек. Хотя, стать переоцененным он все же может.

Выводы

Между биткоином и золотом действительно можно провести множество параллелей. Например, эмиссия биткоина ограничена, сеть децентрализована, холдеры защищены, а средства можно передавать и использовать. Но пока нет четкой гарантии, что биткоин станет активом-убежищем. Возможно, что эту криптовалюту начнут активно использовать, но может случится так, что она останется экзотикой для отдельных лиц. Покажет только время.